出る杭はもっと出ろ！

ここ数カ月ＦＡＣＴＡでＳＢＩホールディングスがちょこちょこと叩かれています。いつから始まったのかと調べていくと２０１２年１月号からでした。

それ以降の記事のタイトルを紹介すると、

２０１２年１月号　北尾ＳＢＩ「金の卵」簒奪商法
２０１２年４月号　ＳＢＩが「連結外し」隠ぺい
２０１２年５月号　「切り売りＳＢＩ」謎の筆頭株主
２０１２年６月号　ＳＢＩ「幽霊」子会社の暗部

来月号以降も何か続くのかは定かではありませんが、ＳＢＩのＨＰを見てみたところ、２０１２年１月号の記事については、“『FACTA』2012年1月号の当社グループに関する記事に対する見解”として、２０１１年１２月２６に日に記事に対する反論が公表されています。

２０１２年１月号　の記事をざっくりとまとめると、KLab社（どこかで聞いた会社だと思ったらガチャゲーでよく名前が出ていた会社のようです）の株式を、上場までまてばいいのに、身内のファンドに売却して、利益を付け替えたのではないかという内容です。
ＩＰＯ時の初値と実際の売却価格から計算すると約８億４０００万円が身内のファンドにつけ変わったとされています。

このような記事に対して、ＳＢＩの反論は、以下のように掲載されています（ＦＡＣＴＡの記事の内容が推察できるので、長めに引用することにします。）
「当社グループの役職員専用ファンドである「SBIグループインセンティブファンド2006」の投資先に、SBIインベストメント株式会社が含まれることを前提に、かかるSBIインベストメント株式会社が傘下に抱えるSBI-R＆D投資事業有限責任組合がKLab株式会社株式33万8400株（以下「本件KLab株式」といいます。）を譲り受けたとの記事がございますが、「SBIグループインセンティブファンド2006」の投資先にSBIインベストメント株式会社は含まれず、またSBI-R＆D投資事業有限責任組合はおろか、本件KLab株式も含まれておりません。」（ＳＢＩホールディングス　２０１１年１２月２６日プレスリリースより）

記事に対する反論なので、上記のような書き方にならざるを得ないのかもしれませんが、グループ内のファンドに売却したかどうかについては述べられていない点は少し気になります。
実務上はよくあるのかどうかわかりませんが、グループ内のファンドで売買がされていたとすると、投資家の立場からすると微妙な感じがするのは確かではないかと思います。

また、「SBI証券はあくまでKLab社の副幹事証券会社であるため、SBI証券において、KLab社の上場時の初値について見当が付いていたという事実はありません」というのも、そんなものなのかなと多少疑問に感じます。

その後、ＳＢＩホールディングスは２０１２年３月８日に“訴訟提起のお知らせ”というプレスリリースを発表し、２０１２年１月号の記事を対象に訴訟を提起しました。

さらに、２０１２年４月号の記事に対しても、“ＦＡＣＴＡに掲載された記事に対する当社見解について”というプレスリリースを発表しました。

ここまではＦＡＣＴＡの記事に対する会社の反論が掲載されていましたが、その後２０１２年５月号、２０１２年６月号と続いており、こちらに対しては係争中を理由として対応を控えているようです。

最新の２０１２年６月号では。イー・リサーチ(株)という、住所も電話番号も公開されていない子会社が、１０年度から１１年度にかけて約９００億円の資金調達をおこなっており、資金を循環させているのではないかというニュアンスの記事となっています。

加えて、ＳＢＩホールディングスの筆頭株主であるオービスファンズもなんだか怪しいという感じで書かれています。

さずがに、住所も電話番号も開示されていない子会社で巨額の資金調達というのは普通ではない気がしますが、説明できない意図があったのかどうかは今後裁判で明らかになるのではないかと思います。

まだまだネタはありそうで、な気がします。監査法人は焦っているのかいないのかも気になりますが、ＦＡＣＴＡ監査法人に監査してもらったほうがいいんじゃないの？と言われないですむことを期待します。

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